【股票推介】领展防守强可中长线部署

admin 4周前 (01-31) 快讯 24 0

金利丰证券研究部执行董事黄德几

本地政治局势造成的社会运动,令港人消费意欲下降,内地旅客减少,加上武汉肺炎扩散,本港零售业受到打击。不过,房地产投资信托基金(REITs)的领展(0823),其本港物业组合大部分与公共屋h相连,贴近区民生活,相对负面影响料较细。而且,集团的出租率维持高企,减租压力不大,连同透过资产提升措施(AEI),改善旗下物业的状况,租金收入仍具提升空间。集团的收入和派息稳定,可待股价回稳后分段吸纳。

截至2019年9月底止中期,按相同基准计算,收益和物业收入净额分别按年增长7.8%和8.5%,至53.32亿元和40.71亿元。2019年9月底,本港物业组合的租用率维持于96.9%水平,而整体物业组合的续租租金调整率维持于18.1%。平均每月租金由2019年3月底的每平方呎68元,上升至9月底的每平方呎69.6元。

集团一直透过资产提升措施,改善旗下物业的状况。集团上半财年完成南昌荟和彩明商场两个项目,资本开支总额为2.78亿元,两者的预计投资回报分别为14%和18.3%。目前有8个资产提升项目正在进行,以及超过15个规划中的项目。2019年9月底,每基金单位资产净值按年增长1.2%至90.58元。

【紅籌國企/窩輪】避險需求增 招金逆市升

內地新型冠狀病毒疫情繼續困擾金融市場,港股於鼠年首日急挫近800點後,股指昨日續見尋底,最多跌830點,收市報26,449點,仍跌712點或2.62%,成交仍暢旺達1,243億多元。市場投資氣氛續轉弱,觀乎中資股也出現普跌的行情,有表現的個別也變得寥寥可數。不過,避險需求升溫則利好金礦股,尤以山東黃金(1787)漲逾6%最突出。

多次回购提升股东回报

继拓展内地市场,集团上月以6.83亿澳元收购澳洲悉尼名为「10层高商业办公大楼」的10层甲级办公楼,物业投资组合延伸至内地及本港以外。于2019年12月16日,目标物业的估值为6.83亿澳元。于落实成交后,集团的备考经调整债务对资产总值比率预计将由约12.1%调整至13.5%。另外,集团近期多次进行回购股份,有助提升股东每股回报。

现价计预测息率约3.7厘,具有一定防守性。走势上,1月20日高见86.7元遇阻回落,失守各主要平均线,STC%K线续走低于%D线,MACD熊差距扩阔,宜候低78元以下吸纳,反弹阻力86.7元,不跌穿75元续持有。(笔者为证监会持牌人士,无持有上述股份权益)

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